过去10年,最好的投资品是什么?


这个问题没有标准答案。过去10年,有人靠炒房获得了巨额财富,有人买了某只股也赚了上百万,有人买的基金也翻了好几倍……小编今天想说一个低调的投资品种:债券。


因为从投资者角度来讲,投资于债券可以受限制性条款的保护,其风险较低,相应地回报率也比较低,即债券的利息收入要低于股票的股息收入。那么就让我们来好好认识一下这个比较贴合大众理财需求的投资产品。


初识债券


债券的本质就是贷款。债券的发行人通常是公司,政府机构。投资者购买了债券,就变成了债权人。相当于投资者把钱借给了债券发行人。


债券发行人要在有效期内,以一定周期向投资者支付利息。债券到期后,债券发行人会按照债券面值支付给投资者一笔资金。这个面值可能会大于或者小于最初购买债券时候的价格。


关于债券交易


如果把债券发行人(企业、金融机构或政府)、投资方等看做是普通借款人、出借人,关于债券交易的那些事儿则可以用下图诠释:

在这债权交易的过程中,小明欠的钱其实还是要还,只是还款的人变了。同时,小新在交易中实际上还多赚了一笔钱。


当然上面说的都是没有风险的情况,如果有风险的时候,情况又有些不一样了哟。请看图:

但是普通人可能不知道这个企业能不能还钱,风险到底有多大,于是看有了一种专门研究企业的机构——评级机构


(目前国际上最大的三家信用评级机构是穆迪、标准普尔和惠誉国际,而国内的五大评级机构则为东方金诚国际、中诚信国际、联合、大公国际和上海新世纪,会对政府和企业发行的债券做评级。债券的信用等级越低,投资者索要的收益率就会越高,风险和收益是成正比的。信用评级太低的债券尽量不要碰,避免债券违约。)


有了评级机构,投资人发现,把钱借给这些公司也是个不错的投资啊。然后需要借钱的公司也发现,这样融资hin方便啊。于是就形成了债券市场


债券好处


了解了关于债券交易的来龙去脉后,大家肯定想知道,投资债券到底有哪些好处?主要两点:


一是能够给投资者带来稳定持续的现金流。因为债券会以一定周期(比如几个月一次)向投资者支付一定的利息。只要债券发行人不违约,则投资者就可以获得持续稳定的现金流。


二是债券的风险比较小。

比如国债可以认为是风险最小的了,正常情况下不会发生违约。当然了,风险小,收益也相对会低。国债是最安全的,收益也基本上是最低的。


公司发行的债券,收益要比国债高一些,因为它承担的风险也要相对大一些。毕竟公司的信用跟政府的信用还是相差一个等级的。


因此通常情况下,按照收益进行排序应该是:存款储蓄<国债<金融债券<企业债券<股票。实际上,风险是与收益成正比的,所以这些投资品的风险也是按这个顺序排列。


总而言之,债券的风险要比股市小很多。债券评级机构也会对债券的风险等级做一个评级。

所以小编在开篇说道:债券是比较贴合大众理财需求的投资产品。

基于以上,如果真的要购买债券,那么大家一定要了解以下三点关于债券交易的重要信息:


1、债券的面值与息票利率


债券的面值就是它的票面价值,债券到期后需要偿还给投资者的本金。面值不等于出售价,比如,一张公司债券的面值是1000元,它的出售价是850元。


息票利率指的是债券发行人按照面值的百分比向投资者支付的利息。比如,面值是1000元,息票利率是5%,那么,在债券到期前,每年应该支付的利息是50元。

(传统的企业债券、金融债券、地方债券的票据,现在已有债券电子交易平台)


2、提前赎回条款


即允许债券发行人按照特定的价格在特定时期从投资人手上赎回债券。


一般来说,银行利率下降的时候,债券发行人会有提前赎回已发行债券的冲动。因为此时的市场利率更低,债券发行人能够以息票利率更低的融资成本去发行债券。当然了,如果提前赎回,债券发行人要赔付一些资金作为投资人损失的弥补。


很多情况下,债券会有规定针对提前赎回条款的保护措施,比如,规定一定期限内,不允许提前赎回。


3、债券的价值波动(重点哦)


上半年,债券市场一直在跌跌跌,为啥在跌呢?是因为央行加息了。当前,央行调高了基准利率,处于加息的周期中,债券市场就下降了。

在二级市场上,市场利率水平与债券价值存在着反比的关系:当市场利率上涨时,债券的价值会下跌。当市场利率下跌时,债券的价值会上涨。(二级市场是指对已经发行的证券进行买卖,转让和流通的市场。)


其原因是,当市场利率上升的时候,投资者必然会要求更高的收益率。在债券的息票利率不变的前提下,债券只能靠贬值,卖价更便宜,来使得投资者的收益增大。这就是当前央行加息周期时,债市下跌的原因。


另外还有个现象,市场利率波动的时候,长期债券的市场价格波动的幅度要大于短期债券的波动幅度。这是因为债券的未来时间越长,利率的变化对现值的影响就越大。故而,我们可以看到在债市上的长期债券波动要大于短期债券。


当临近债券到期时候,债券的市场价格便会逼近其票面价值。


因为最后债券发行人会用票面价值去偿还给投资者,所以,不论之前债券是高于或者低于其票面价值,越到临近到期,市场价格就会越逼近票面价值。